Khái niệm và tầm quan trọng của Fintech

Hình ảnh minh họa: Khái niệm Fintech

Fintech có thể được định nghĩa theo nhiều cách khác nhau. Chương trình nghị sự công nghệ tài chính Bali, FSB và các tổ chức khác định nghĩa chung về công nghệ tài chính là “những tiến bộ trong công nghệ có tiềm năng chuyển đổi việc cung cấp các dịch vụ tài chính, thúc đẩy sự phát triển của các mô hình kinh doanh, ứng dụng, quy trình và sản phẩm mới” (IMF và Ngân hàng Thế giới 2019).

Công nghệ có thể giảm chi phí và tăng tốc độ, tính minh bạch, tính bảo mật và tính khả dụng của các dịch vụ tài chính được thiết kế riêng hơn. Số hóa có thể giảm lực cản trong từng bước trong suốt vòng đời dịch vụ tài chính, từ việc mở tài khoản đến thực hiện thẩm định khách hàng; xác thực giao dịch; và tự động hóa các quy trình khác dành riêng cho sản phẩm như đánh giá khả năng tín dụng.

Do đó, Fintech được đặc trưng bởi chi phí biên thấp cho mỗi tài khoản hoặc giao dịch và hiệu quả quy mô. Fintech cũng có thể tăng cường tính minh bạch và giảm bất đối xứng thông tin, vì các quy trình kỹ thuật số tạo ra một dấu vết dữ liệu, có thể được sử dụng để hiểu rõ hơn về người tiêu dùng, cải thiện sản phẩm, quản lý rủi ro và thúc đẩy tuân thủ quy định.

Việc sử dụng công nghệ trong tài chính có lịch sử lâu dài. Trên thực tế, vì tài chính liên quan đến các hoạt động có giá trị cao, nên luôn có động lực để sử dụng công nghệ mới nhất—cho dù đó là chiếc cân tốt nhất để cân những đồng vàng hay phương pháp truyền thông nhanh nhất thời bấy giờ, từ chim bồ câu đưa thư của Rothschild đến máy điện báo của Reuter. Công nghệ kỹ thuật số đã đi vào tài chính như ứng dụng lớn thứ hai của máy tính điện tử sau quân đội.

Làn sóng công nghệ tài chính đầu tiên trong những năm 1950 đến 1970 chứng kiến hệ thống máy tính lớn trở thành một phần của cấu trúc văn phòng phụ trợ, dần dần chuyển sang văn phòng trung gian của hầu hết các tổ chức tài chính lớn. Cuối những năm 1960 đến những năm 1980 chứng kiến sự xuất hiện của các công ty công nghệ kỹ thuật số chuyên phục vụ các tổ chức tài chính, bao gồm các nhà cung cấp hệ thống ngân hàng cốt lõi như Fidelity National Information Services (FIS) và Fiserv cũng như các mạng lưới thanh toán như Mastercard và Hiệp hội viễn thông tài chính liên ngân hàng toàn cầu (SWIFT).

Làn sóng đổi mới công nghệ tài chính hiện nay được đánh dấu bằng sự tương tác trực tiếp ngày càng tăng giữa các công ty công nghệ và khách hàng của họ khi các công ty này trở thành nhà cung cấp dịch vụ tài chính. Làn sóng này tận dụng công nghệ ngày càng tinh vi nằm trong tay những khách hàng ngày càng tinh vi, cùng với những đổi mới trong mô hình kinh doanh, để phân tách các dịch vụ và cung cấp các cấu hình lại sản phẩm mới trực tiếp cho cá nhân và người dùng doanh nghiệp.

Quá trình này đã làm gián đoạn thị trường về tốc độ tiến bộ công nghệ, AI đang cung cấp dịch vụ tài chính và cách người tiêu dùng sử dụng các dịch vụ đó và tương tác với nhà cung cấp. Hiệu ứng này thể hiện rõ, ví dụ, trong số liệu thống kê về việc tiếp nhận tài khoản tiền di động trên toàn cầu và sự gia tăng trong các giao dịch tiền di động. Khảo sát Global Findex của Ngân hàng Thế giới cho thấy các nhà khai thác tiền di động đã thêm nhiều hơn gấp đôi số tài khoản so với các ngân hàng ở Châu Phi cận Sahara từ năm 2014 đến năm 2017, trở thành động lực chính thúc đẩy việc tiếp cận tài chính gia tăng (Demirgüç-Kunt và cộng sự, 2022). Phần lớn (92%) số người trả lời Khảo sát những người tham gia thị trường công nghệ tài chính cho biết công nghệ tài chính và chuyển đổi số là ưu tiên chiến lược ở cấp hội đồng quản trị của các tổ chức của họ (Feyen và cộng sự, 2022).

Các động lực cơ bản của Fintech

- Công nghệ số: Kết nối và sức mạnh tính toán

Công nghệ số đang định hình lại các dịch vụ tài chính bằng cách loại bỏ nhiều rào cản thúc đẩy các mô hình kinh doanh tích hợp trước đây thông qua những tiến bộ trong hai lĩnh vực chính: kết nối và sức mạnh tính toán. Internet và công nghệ di động đã tăng cường kết nối giữa người tiêu dùng, nhà cung cấp dịch vụ tài chính và một loạt các nhà cung cấp dịch vụ trung gian và giao diện khách hàng. Kết nối phổ biến đã loại bỏ các rào cản và giảm chi phí cho việc truyền thông tin và tương tác từ xa. Tại các thị trường mới nổi và nền kinh tế đang phát triển, nơi các rào cản đối với khả năng tiếp cận tài chính và chi phí dịch vụ cao, kết nối di động đã cho phép các thị trường vượt qua các hạn chế của cơ sở hạ tầng cố định và chi nhánh ngân hàng. Truy cập cơ bản thông qua ít nhất một điện thoại phổ thông có sẵn cho hàng tỷ cá nhân trên khắp các thị trường. Điện toán chi phí thấp và lưu trữ dữ liệu đặt sức mạnh xử lý như điện thoại thông minh vào cuối mỗi điểm kết nối phổ biến đó, cho phép các giao dịch và dịch vụ phức tạp; tạo ra một lượng lớn dữ liệu; và tạo điều kiện thuận lợi cho việc xử lý, lưu trữ và phân tích dữ liệu đó một cách hiệu quả.

Quá trình số hóa kết quả của nhiều hoạt động, bao gồm tài chính, đang tạo ra khối lượng dữ liệu khổng lồ có thể được tận dụng để mở rộng và đào sâu các dịch vụ tài chính và quản lý rủi ro tốt hơn. Nhiều nguồn tạo ra dữ liệu này, bao gồm dữ liệu vị trí và sử dụng từ điện thoại di động, thông tin liên lạc từ mạng xã hội, thông tin giao hàng từ hậu cần các công ty và dữ liệu bán hàng từ các cửa hàng bán lẻ và mạng lưới thanh toán. Dữ liệu như vậy đang được sử dụng trong nhiều dịch vụ tài chính truyền thống và các loại hình doanh nghiệp mới để cải thiện phân tích tín dụng, hiệu quả quy trình, quản lý rủi ro, thiết kế sản phẩm, dịch vụ khách hàng và các lĩnh vực khác. Những tiến bộ trong phân tích— bao gồm trí tuệ nhân tạo—cho phép tự động hóa, cải tiến quy trình và các phương pháp tiếp cận mới đối với quản lý rủi ro.

Kết nối phổ biến cùng khả năng mở rộng điện toán và lưu trữ dữ liệu cho phép phát triển cơ sở hạ tầng điện toán và lưu trữ dữ liệu trên nền tảng đám mây. Kết quả là khả năng tăng hiệu quả xử lý, thu thập và phân tích các tập dữ liệu lớn, có được cơ sở hạ tầng theo yêu cầu và giảm rào cản chi phí cố định khi gia nhập vào các dịch vụ tài chính và các ngành công nghiệp khác. Kết hợp với phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) và các dịch vụ phân tích dựa trên đám mây, các dịch vụ tài chính tập trung vào thị trường ngách có thể khả thi ở khối lượng thấp và có thể mở rộng quy mô khi họ phát triển cơ sở khách hàng của mình. Hầu hết các công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính sử dụng các dịch vụ dựa trên đám mây để giữ chi phí cơ sở hạ tầng của riêng họ ở mức thấp và tận dụng khả năng mở rộng quy mô và phân tích dữ liệu của các nhà cung cấp đám mây lớn. Đồng thời, số hóa các quy trình tạo ra nhiều dữ liệu có sẵn kỹ thuật số hơn và cơ sở hạ tầng có thể mở rộng quy mô cho phép lưu trữ và phân tích nhiều dữ liệu.

- Tác động của công nghệ

Những tiến bộ công nghệ được mô tả đã tác động đến mọi ngành công nghiệp và tác động của chúng đối với các dịch vụ tài chính đặc biệt sâu sắc. Nhiều khía cạnh của tài chính đã được số hóa đằng sau hậu trường; hầu hết giá trị của các luồng thanh toán toàn cầu, ví dụ, đã được thực hiện thông qua các giao dịch máy tính với máy tính. Làn sóng công nghệ này đã dẫn đến việc tách rời các dịch vụ tài chính sản phẩm, việc tái cấu hình chuỗi giá trị sản xuất và cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tài chính, và sự tham gia của các nhà cung cấp mới.

Tác động ban đầu là sự phân tách và nguyên tử hóa ở cấp độ sản phẩm và tiềm năng cho một lĩnh vực dịch vụ tài chính phân mảnh hơn nhiều ở cấp độ nhà cung cấp.

- Tác động của các lực lượng kinh tế: Quy mô kinh tế, lực cản và sự bỏ lại

Trong bối cảnh những người chơi ngách mới gia nhập và những thay đổi trong mô hình kinh doanh, quy mô kinh tế và phạm vi vẫn có liên quan. Quy mô tối thiểu để cung cấp dịch vụ hiệu quả hiện thấp hơn đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài chính sử dụng các dịch vụ cơ sở hạ tầng biến đổi như điện toán đám mây. Tuy nhiên, điều này chỉ đơn giản là chuyển các hiệu ứng quy mô sang các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng mới; do đó, quy mô vẫn có liên quan cao trong các lĩnh vực điện toán đám mây, xử lý dữ liệu và nền tảng phần mềm.

Trên thực tế, các hình thức kinh tế quy mô mới đã xuất hiện trong kết nối (hiệu ứng mạng) và mọi khía cạnh của việc cung cấp dữ liệu và dịch vụ cùng với các nền kinh tế quy mô thông thường về vốn, bao gồm danh tiếng hoặc “vốn tín nhiệm”. Chi phí thu hút khách hàng và tài trợ của nhà cung cấp cũng tạo ra nền kinh tế theo phạm vi: một nhà cung cấp thích hợp có chi phí thu hút khách hàng chỉ có thể khấu hao chi phí đó trên một bộ sản phẩm hạn chế, trong khi việc thêm các sản phẩm bổ sung có thể tận dụng cơ sở khách hàng hiện tại với chi phí mua lại thấp hơn.

Người tiêu dùng và những người dùng khác có thể gặp phải sự bất tiện trong thị trường dịch vụ tài chính không trọn gói. Đối với nhiều người tiêu dùng, phải mất thời gian, công sức và có thể gây nhầm lẫn khi tìm kiếm và lắp ráp các dịch vụ rời rạc từ các nhà cung cấp không trọn gói cũng như có khả năng chuyển đổi nhà cung cấp. Ngay cả khi sự bất tiện trong vận hành khi chuyển tiền giữa các nhà cung cấp đã giảm, vẫn còn chi phí giao dịch. Sự bất tiện trong cách sử dụng của người tiêu dùng liên quan đến việc tìm kiếm các giải pháp phù hợp và quản lý tiền giữa nhiều nhà cung cấp vẫn là rào cản đối với việc áp dụng; tính đơn giản và tiện lợi có giá trị đáng kể.

Cá nhân và doanh nghiệp có thể thích làm việc với một nền tảng hoặc nhà cung cấp duy nhất cung cấp một bộ sản phẩm và dịch vụ tài chính tích hợp, ngay cả khi mỗi sản phẩm riêng lẻ có thể được thiết kế kém hơn hoặc đắt hơn một chút so với các nhà cung cấp thích hợp khác. Những lực cản này hạn chế mức độ nguyên tử hóa sản phẩm, phân tách chuỗi giá trị và tính đa dạng của nhà cung cấp mà thị trường sẽ chịu.

Sự kết hợp giữa quy mô và phạm vi kinh tế ở phía nhà cung cấp, và lực cản ở phía khách hàng mang lại lợi thế cho các nhà cung cấp có cơ sở khách hàng lớn hơn hoặc các bộ sản phẩm đa dạng hơn. Hiệu ứng quy mô, cùng với các yếu tố kinh tế về phạm vi và sự tiện lợi của người tiêu dùng, khuyến khích việc đóng gói lại.

Các ngân hàng và công ty bảo hiểm đa sản phẩm hiện tại có một số lợi thế về quy mô và phạm vi này— nếu họ có thể cải thiện trải nghiệm của khách hàng và tính tức thời. Các công ty công nghệ tài chính đang sáp nhập hoặc xin giấy phép ngân hàng để mở rộng bộ sản phẩm của họ.

Sự tái hợp này không chỉ giới hạn ở việc kết hợp các dịch vụ tài chính với các dịch vụ tài chính khác; ngày càng nhiều dịch vụ tài chính được nhúng vào các hoạt động phi tài chính. Việc nguyên tử hóa và tách rời các tài khoản khỏi các dịch vụ khác nhờ công nghệ đã cho phép các dịch vụ đó, đặc biệt là thanh toán, được thực hiện thông qua các ứng dụng và nhà cung cấp dịch vụ tách biệt với các tổ chức nắm giữ tài khoản. Các dịch vụ thanh toán nguyên tử hóa này đang được nhúng vào các dịch vụ phi tài chính, đặc biệt là các hoạt động được thực hiện thông qua các nền tảng kỹ thuật số. Do đó, ví dụ, nhiều dịch vụ gọi xe nhúng ví để tích hợp thanh toán vào trải nghiệm đi xe một cách liền mạch. Việc nhúng thanh toán, tín dụng, bảo hiểm và đầu tư vào gọi xe, thương mại điện tử, hậu cần, phương tiện truyền thông xã hội, trò chơi và các nền tảng khác đã cho phép các công ty công nghệ lớn và những công ty khác thâm nhập sâu vào các dịch vụ tài chính.

Kết luận:

Việc tìm kiếm các động lực công nghệ cơ bản và các lực lượng kinh tế giúp các nhà hoạch định chính sách tập trung nỗ lực của họ vào việc ứng phó với những thay đổi cơ bản trong các dịch vụ tài chính thay vì các cải tiến sản phẩm cụ thể. Ví dụ, cho vay ngang hàng (P2PL) là một cải tiến sản phẩm ban đầu tận dụng khả năng kết nối nhiều bên cho vay với một bên vay duy nhất và xây dựng khoản vay từ các nhà tài trợ đa dạng mà không cần trung gian tiền gửi. Làn sóng P2PL đã lắng xuống, nhưng những thay đổi cơ bản mà nó đại diện —bao gồm việc tách tiền gửi khỏi hoạt động cho vay và bắt chước các sản phẩm trung gian với thứ gì đó trông giống nhau nhưng chuyển đáng kể rủi ro (trong trường hợp này là đối với các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ các phần của khoản vay trực tiếp)—sẽ tồn tại lâu dài.

Nguyễn Trung Kiên

Danh mục tài liệu tham khảo:

1. Cisco. 2020. “Annual Internet Report (2018–2023).” White paper, Cisco Systems, San Jose, CA.

2. Coase, Ronald H. 1937. “The Nature of the Firm.” Economica 4 (16): 386–405.

3. Feyen, Erik, Harish Natarajan, Robert Paul Heffernan, Matthew Saal, Arpita Sarkar, and Guillermo Galicia Rabadan. 2022. “World Bank Group Global Market Survey: Digital Technology and the Future of Finance.” Fintech Market Participants Survey report for Fintech and the Future of Finance, World Bank, Washington, DC.

4. Williamson, Oliver E. 1975. Markets and Hierarchies: Analysis and Antitrust Implications. New York: Free Press.